Un fondo de inversión es un instrumento o una institución, usada por inversionistas, para colocar su dinero (capital o patrimonio) de forma conjunta con el de otros inversionistas para que sea gestionado e invertido por gestores profesionales. Estos fondos son instituciones de inversión colectiva que invierten el patrimonio de un grupo de personas en diferentes activos financieros, como aplicaciones de renta fija, renta variable y derivados, con el objetivo de obtener una rentabilidad.
- Los inversionistas o partícipantes: Son las personas que destinan su capital al fondo para que este lo gestione e invierta. Las aportaciones económicas pueden ser únicas (un solo pago) o periódicas.
- Gestores: Es una persona o grupo de personas cuya función es la de administrar e invertir el capital de los partícipantes del fondo. Tienen plena independencia en la toma de decisiones sobre en qué mercados se invierte el capital, cuándo, qué cantidad y cuándo se vende. A cambio, la gestora cobra a los participantes una comisión por su trabajo.
- Depositario: Es la entidad que se encarga de la custodia de los activos del fondo.
Los fondos de inversión permiten a los inversionistas acceder al mercado financiero confiando su capital en profesionales. Además, tienen un tratamiento fiscal más favorable que otros productos financieros. No se trata de una sociedad, sino de la unión de un capital que no está dotado de personalidad jurídica.
Si bien los fondos de inversión en diversas formas existen desde hace muchos años, el Massachusetts Investors Trust Fund es considerado como el primer fondo mutuo abierto de la industria. El fondo, que invierte en una combinación de acciones de gran capitalización, se lanzó en 1924.
Fondos abiertos versus Fondos cerrados
La mayoría de los activos de los fondos de inversión pertenecen a fondos mutuos abiertos. Estos fondos emiten nuevas acciones a medida que los inversionistas agregan dinero al fondo común y retiran acciones a medida que los inversionistas las canjean. Por lo general, estos fondos tienen un precio de una sola vez al final del día de negociación.
Los fondos cerrados se negocian de manera más similar a las acciones a diferencia de los fondos abiertos. Los fondos cerrados son fondos de inversión administrados que emiten un número fijo de acciones y cotizan en una bolsa. Mientras se calcula el valor liquidación del fondo, el fondo cotiza en función de la oferta y la demanda de los inversionistas. Por lo tanto, un fondo cerrado puede negociarse con una prima o un descuento respecto de su valor liquidación.
Tipos de fondos de inversión
Los fondos de inversión se clasifican en varios tipos según su especialidad de inversión y los tipos de activos en los que invierten. Aquí están algunos de los tipos más comunes:
Fondos Monetarios:
- Formados por activos de alta liquidez y de relativo bajo riesgo.
- Percibidos como casi dinero en efectivo.
- No tienen exposición a renta variable, riesgo de divisa o deuda subordinada.
Fondos de Renta Fija:
- Mayor parte del patrimonio invertido en títulos de renta fija (letras, bonos, pagarés, deuda subordinada, etc.).
- La variación de los tipos de interés afecta de manera significativa a este tipo de fondos.
Fondos de Renta Variable:
- Invierten principalmente en acciones.
- Pueden estar ligados a un índice o cartera de acciones.
Fondos Mixtos:
- Invierten tanto en renta fija como en renta variable.
- Combinación de los dos tipos anteriores.
Fondos Globales:
- No tienen una política de inversión precisa.
- Diversifican sin fijar porcentajes específicos de renta fija o variable.
Fondos Garantizados:
- Ofrecen una garantía de capital o rendimiento mínimo.
Hedge Funds (Fondos de Cobertura):
- Estrategias más complejas y flexibles.
- No están regulados como los fondos tradicionales.
ETF (Exchange Traded Funds)
- Son fondos negociados directamente en las bolsas.
- Por lo general son de gestión pasiva o intentan replicar los indices.
Fondos de inversión en detalle
Fondos de inversión monetario:
Centran el destino de sus carteras en inversiones en mercados monetarios. Estos fondos se caracterizan por:
Inversión en Activos Monetarios:
- Su cartera está compuesta por activos de alta liquidez y bajo riesgo.
- Incluyen valores del mercado monetario como certificados de depósito (CD), bonos del gobierno y otros instrumentos de bajo riesgo.
Renta Fija y Corto Plazo:
- Son fondos de inversión de renta fija.
- Invierten en títulos de deuda pública con vencimientos a corto plazo.
- Buscan obtener rentabilidad a partir de la evolución positiva de los tipos de interés.
Liquidez y Disponibilidad:
- Son muy líquidos en comparación con otros tipos de fondos.
- Ideales para quienes buscan proteger capital o mantienen un perfil conservador.
Riesgos:
- Eliminan el riesgo de cambio de divisa al operar exclusivamente en euros.
- El mayor riesgo es la evolución de los tipos de interés.
Fondos de inversión de renta fija
Son vehículos de inversión que se centran en activos de deuda y renta fija. Aquí tienes algunos detalles clave sobre estos fondos:
Composición de la Cartera:
- Invierten principalmente en bonos, obligaciones, letras del tesoro y otros instrumentos de deuda.
- Estos activos ofrecen intereses o cupones periódicos a los inversionistas.
Objetivo de Estabilidad y Rentabilidad:
- Los fondos de renta fija buscan estabilidad y preservación de capital.
- Son ideales para inversionistas que prefieren un enfoque más conservador.
Tipos de Renta Fija:
- Pueden incluir bonos corporativos, gubernamentales, hipotecarios y deuda de empresas.
- La elección depende del riesgo y la rentabilidad deseados.
Duración y Vencimiento:
- La duración de los bonos afecta la sensibilidad a los cambios en los tipos de interés.
- Los fondos pueden tener una duración corta, intermedia o larga.
Riesgos:
- Aunque son más estables que los fondos de renta variable, aún están sujetos a riesgo de crédito y variaciones en los tipos de interés.
- La calidad crediticia de los emisores es importante.
Diversificación:
- Los fondos de renta fija diversifican su cartera para reducir el riesgo.
- Pueden incluir bonos de diferentes sectores y países.
Fondos de inversión de renta variable
Son productos de inversión colectiva que invierten la mayor parte de su patrimonio en activos de renta variable. Estos fondos se caracterizan por:
Inversión en Acciones:
- Su cartera está compuesta principalmente por acciones de empresas cotizadas en bolsa.
- Buscan aprovechar el potencial de crecimiento y rentabilidad de las acciones.
Mayor Riesgo y Mayor Rentabilidad:
- La renta variable implica un mayor riesgo en comparación con la renta fija.
- Sin embargo, también ofrece la posibilidad de obtener mayores rendimientos.
Diversificación:
- Los fondos de renta variable diversifican su inversión en diferentes sectores, regiones y tipos de empresas.
- Esto ayuda a reducir el riesgo asociado con la inversión en acciones individuales.
Horizonte a Largo Plazo:
- Son ideales para inversionistas con un horizonte temporal a largo plazo.
- La volatilidad a corto plazo puede ser alta, pero históricamente, las acciones han tendido a generar buenos retornos a largo plazo.
Gestión Profesional:
- Los gestores profesionales toman decisiones sobre la selección y el seguimiento de las acciones en la cartera.
- Los inversionistas se benefician de la experiencia y conocimientos del equipo de gestión.
Fondos de inversión mixtos
son una categoría que combina lo mejor de ambos mundos: renta fija y renta variable. Aquí tienes algunos detalles clave sobre estos fondos:
Composición de la Cartera:
- Están formados por una combinación de activos de renta fija (como bonos y letras del tesoro) y activos de renta variable (como acciones).
- El objetivo es equilibrar el riesgo y la rentabilidad.
Diversificación:
- Al combinar diferentes tipos de activos, los fondos mixtos logran una mayor diversificación.
- Esto ayuda a reducir el riesgo asociado con la inversión en un solo tipo de activo.
Flexibilidad:
- Los gestores de fondos mixtos tienen la libertad de ajustar la proporción de renta fija y renta variable según las condiciones del mercado.
- Pueden adaptarse a diferentes escenarios económicos.
Horizonte Temporal:
- Son adecuados para inversionistas con un horizonte temporal a medio o largo plazo.
- La combinación de activos permite aprovechar oportunidades a largo plazo sin exponerse demasiado al riesgo.
Perfil de Riesgo:
- Existen fondos mixtos más conservadores (con mayor peso en renta fija) y otros más agresivos (con mayor peso en renta variable).
- Los inversionistas pueden elegir según su tolerancia al riesgo.
Fondos de inversión Globales
Estos fondos ofrecen una forma conveniente para los inversionistas individuales que desean diversificar sus carteras en los mercados internacionales. Estos fondos compran una variedad de acciones, bonos y otros títulos en todo el mundo. Algunos detalles clave sobre los fondos de inversión globales incluyen:
Diversificación Internacional:
- Invierten en una amplia gama de activos de diferentes países y regiones.
- Proporcionan acceso a oportunidades de inversión en todo el mundo.
Flexibilidad Geográfica:
- Pueden incluir acciones de empresas estadounidenses, europeas, asiáticas y de otros lugares.
- También invierten en bonos emitidos por gobiernos y empresas de diferentes países.
Gestión Profesional:
- Los gestores de fondos globales tienen experiencia en evaluar oportunidades en mercados internacionales.
- Se benefician de la investigación y el análisis de equipos especializados.
Riesgo Cambiario:
- La exposición a diferentes monedas puede afectar la rentabilidad.
- Los inversionistas deben considerar el riesgo cambiario al invertir en fondos globales.
Fondos de inversión garantizados
son una opción para los inversionistas que buscan preservar su capital y obtener una cierta rentabilidad en una fecha futura. Aquí tienes algunos detalles clave sobre estos fondos:
Garantía de Capital:
- Los fondos garantizados aseguran que, en una fecha específica, se conservará de forma total o parcial el capital invertido.
- Algunos fondos también ofrecen una rentabilidad asegurada.
Fecha de Vencimiento de Garantía:
- Cada fondo tiene una fecha de vencimiento de garantía.
- Solo los partícipes que mantengan su inversión hasta esta fecha tienen derecho a la garantía.
Garante:
- La entidad que asume el compromiso de aportar la cantidad necesaria para que el partícipe conserve su inversión inicial.
- Puede ser una garantía interna (entregada directamente al fondo) o externa (entregada al partícipe).
Tipos de Fondos Garantizados:
- Rendimiento Fijo: Aseguran la conservación del capital y una rentabilidad fija predeterminada.
- Rendimiento Variable: Solo garantizan la inversión inicial y ofrecen rentabilidad vinculada al comportamiento de activos financieros.
Ventanas de Liquidez:
- Algunos garantizados permiten reembolsos sin comisiones en fechas predeterminadas.
- Es importante respetar los plazos de preaviso.
Hedge Funds (Fondos de Cobertura)
Es un tipo de inversión alternativa que opera con diferentes activos y estrategias sofisticadas, con el objetivo de obtener ganancias independientemente de la situación del mercado. Aquí tienes algunos detalles clave sobre los Hedge Funds:
Versatilidad y Estrategias Arriesgadas:
- Los Hedge Funds adoptan estrategias más agresivas con el objetivo de obtener los mayores retornos posibles.
- Utilizan todas las posibilidades de inversión y una variedad de instrumentos y técnicas.
Flexibilidad y Riesgo Variado:
- Los Hedge Funds pueden buscar tanto la protección del capital de sus inversionistas como generar altos rendimientos.
- No están sujetos a las mismas restricciones que los fondos de inversión tradicionales.
Historia del Nombre:
- Aunque el nombre sugiere protección contra el mercado bajista (Bear Market), los Hedge Funds pueden presentar riesgos mayores que el mercado en general.
- El término “hedge” se refiere a la práctica de reducir el riesgo, pero en realidad, estos fondos pueden ser más arriesgados.
Gestores Profesionales y Rentabilidad:
- Los Hedge Funds son gestionados por profesionales con experiencia en evaluar oportunidades en mercados internacionales.
- Algunos de los gestores más ricos del mundo han construido sus fortunas gracias a los Hedge Funds.
ETF (Exchange Traded Funds)
es un instrumento financiero que permite a los inversionistas comprar y vender una cesta diversificada de activos (como acciones, bonos o materias primas) a través de una bolsa de valores. Aquí tienes algunos detalles clave sobre los ETF:
Replicación de Índices:
- Cada ETF intenta replicar lo más fielmente posible un índice subyacente utilizado como referencia.
- Por ejemplo, un ETF que sigue el índice S&P 500 comprará acciones de las empresas que componen ese índice.
Liquidez y Flexibilidad:
- Los ETFs cotizan en bolsa, lo que significa que se pueden comprar o vender durante las horas de mercado.
- Proporcionan liquidez similar a las acciones individuales.
Diversificación:
- Los ETFs ofrecen una forma sencilla de diversificar la cartera.
- Un solo ETF puede incluir múltiples activos, lo que reduce el riesgo asociado con la inversión en un solo título.
Bajas Comisiones:
- Los ETFs suelen tener comisiones más bajas que los fondos mutuos tradicionales.
- Esto se debe a su estructura pasiva y a la falta de necesidad de gestión activa.
Transparencia:
- Los inversionistas pueden ver la composición de la cartera del ETF en tiempo real.
- Esto proporciona transparencia sobre los activos subyacentes.
Aparición de los ETFs
Los ETFs (Exchange Traded Funds) surgieron como una alternativa a los fondos mutuos para los inversionistas que querían más flexibilidad con sus fondos de inversión. Al igual que los fondos cerrados, los ETF se negocian en bolsas y tienen un precio y están disponibles para negociar durante todo el día hábil. Muchos fondos mutuos, como el Vanguard 500 Index Fund, tienen contrapartes ETF. El ETF Vanguard S&P 500 es esencialmente el mismo fondo, pero se compra y vende intradía. Los ETF suelen tener la ventaja adicional de tasas y comisiones ligeramente más bajos que los de sus equivalentes en fondos mutuos.
El primer ETF, el SPDR S&P 500 ETF, debutó en Estados Unidos en 1993. A finales de 2018, los ETF tenían aproximadamente 3,4 billones de dólares en activos bajo gestión.
Fuentes:
- Qué es un fondo de inversión y cómo funciona – Investing.com. https://es.investing.com/academy/funds/que-es-fondo-inversion-como-funciona/.
- Fondos de inversión – Qué son, tipos y ventajas – Economipedia. https://economipedia.com/definiciones/fondo-de-inversion.html.
- 11 tipos de fondos de inversión – Aprende a invertir. https://invertir.elartedelaestrategia.com/tipos-de-fondos-de-inversion.
- Fondo de inversión monetario: qué es y cómo funciona – Roams. https://finanzas.roams.es/fondos-inversion/fondos-monetarios/.
- Qué son los fondos de inversión monetarios – Finect. https://www.finect.com/usuario/eduardogarcia/articulos/que-son-los-fondos-de-inversion-monetarios.
- Fondos de inversión de renta fija – El Economista. https://www.eleconomista.es/fondos-inversion/categoria/renta-fija.
- Fondos de inversión de renta variable – Finect. https://www.finect.com/fondos-inversion/categoria/renta-variable.
- Fondos mixtos: ¿Qué son y qué tipos hay? — Raisin. https://www.raisin.es/inversion/fondos-de-inversion/fondos-mixtos/.
- Fondos de inversión mixtos – Finect. https://www.finect.com/fondos-inversion/categoria/mixtos.
- Fondos de inversión globales – El Economista. https://www.eleconomista.es/fondos-inversion/categoria/globales.
- ¿Qué son los fondos de inversión garantizados? – inbestme.com. https://www.inbestme.com/es/es/blog/que-son-fondos-de-inversion-garantizados/.
- O que é Hedge Funds e como funcionam dos Fundos de Cobertura. https://comoinvestir.thecap.com.br/o-que-e-hedge-funds-fundos-cobertura.
- Comparación detallada de los ETF | justETF. https://www.justetf.com/es/tutorial/etf-search/compara-detalles-etf.html.
