Cada país es responsable de definir su política monetaria y generalmente el Banco Central es el órgano o institución encargada de hacer eso. Uno de los puntos que deben ser cubiertos en la política monetaria, es la definición de la tasa de interés de referencia que va a estar vigente en el país.
La tasa de interés de referencia es el costo que está dispuesto a pagar el país por la emisión de su deuda pública y sirve como base para crear otras tasas de interés para la emisión de créditos entre bancos, para crear las tasas que van a ser cobradas por créditos personales, créditos hipotecarios, créditos agropecuarios y así sucesivamente.
Vamos a poner un ejemplo, actualmente en Brasil, el COPOM (Comité de Política Monetaria) en su última reunión del 2 de agosto de 2023, decidieron bajar la tasa de interés de referencia SELIC un 0,5%, la tasa estaba en 13,75% y ahora bajó para 13,25%, esa decisión fue tomada después de haber subido la tasa desde enero del año 2021 cuando estaba en 2% y fue subiendo hasta alcanzar los 13,75% en agosto de 2022, pasó prácticamente 1 año fijada en 13,75%.
Dicho esto, el Banco Central de Brasil, está dispuesto a pagar hasta un 13,25% para la emisión de sus títulos del tesoro nacional, que sería el vehículo de inversión más “seguro” disponible.
¿Por qué las tasas de interés de referencia suben y bajan?
Los bancos centrales ajustan las tasa de interés, con la finalidad de controlar la inflación.
Cuando la inflación está controlada o baja, el banco central puede establecer una tasa de interés baja, así el costo de pedir préstamos es bajo y de esa forma se acelera la economía, esa aceleración de la economía en algunos casos, puede hacer que se creen distorsiones entre la oferta y la demanda de bienes y servicios y puede causar el aumento de la inflación, si eso ocurre, el banco central aumenta la tasa de interés de referencia, el costo del dinero (préstamos) es más elevado y los títulos del tesoro se vuelven más atractivos, las empresas y las personas prefieren invertir dinero en los títulos del tesoro en vez de arriesgarse al solicitar créditos más costosos y de esa forma la economía se desacelera.
Todo parece muy bonito, pero en realidad, no es tan simple.
En la economía están involucrados muchos factores, y no siempre las cosas funcionan como uno creería que deben funcionar. Los casos de Venezuela y Argentina, son un ejemplo de eso, las tasas de interés subieron intentando frenar la inflación, pero el resultado fue que crearon sendas hiperinflaciones en América Látina que en el caso de Venezuela llevó a devaluaciones masivas y varios cambios en la moneda local (Bolívar) a tal punto que actualmente no sirve para casi nada.
Tasas de interés mundiales
Como mencioné al inicio, cada país es responsable de definir su propia tasa de interés de referencia, sin embargo a nivel mundial existen tasas de interés que afectan a todo el mundo, como por ejemplo, la tasa de interés de la reserva federal (FED) de los Estados Unidos de América, así como también la tasa de interés LIBOR de Londres que es ampliamente utilizada para medir el costo del dinero en préstamos entre instituciones financieras de varios países diferentes.
Es importante saber que las economías locales pueden ser impactadas por decisiones tomadas muy lejos, como Nueva York o Londres.
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La Reserva Federal de EE.UU. anuncia la mayor subida de las tasas de interés en casi 30 años
https://www.bbc.com/mundo/noticias-61820284
Datos Macro: Tipos de interés
https://datosmacro.expansion.com/tipo-interes
Las tasas de interés probablemente retornarán a los niveles previos a la pandemia una vez doblegada la inflación
Tasa LIBOR
Sustitución de la tasa LIBOR en CAF
https://www.caf.com/es/sobre-caf/que-hacemos/acceso-a-la-informacion/sustitucion-de-tasa-libor
